Ako postoji jedna dionica čiji su tehnički izgledi ozbiljno pogoršani, to je nesumnjivo Banco Sabadell. Cijena njezine dionice opasno je pala i trenutno se trguje ispod jednog eura. Izgubila je ne manje od 10% svoje tržišne kapitalizacije u posljednjim trgovačkim sesijama, do te mjere da je povukla cijeli bankarski sektor prema dolje. BBVA, Santander, Bankinter, Bankia, pa čak i manje nacionalne banke zabilježile su pad, što je čini sektorom s najgorim rezultatima do sada ove godine.
Činjenica da se trenutno trguje ispod jednog eura zapravo je vrlo opasna situacija. Tvrtke koje kotiraju na burzi u ovoj poziciji vrlo rijetko uspijevaju izaći iz ove cjenovne razine. Drugim riječima, teško im je ponovno trgovati iznad jednog eura, što se nedavno pokazalo s nizom dionica na španjolskom kontinuiranom tržištu. Postoji jasan rizik da će stagnirati dulje ili manje dugo. U svakom slučaju, trenutno nisu baš atraktivne opcije za otvaranje pozicija.
Okidač za ovu slabu poziciju Banco Sabadella bili su njezini loši poslovni rezultati u posljednjoj fiskalnoj godini, 2018. Ti rezultati nisu uspjeli uvjeriti razne financijske institucije, te je kao posljedica toga pritisak prodaje prevladao nad pritiskom kupnje. Međutim, taj je pritisak bio neuobičajeno intenzivan za takve slučajeve, uzrokujući pad dionica za čak 7% u jednoj trgovačkoj sesiji. To je imalo jasan i izravan utjecaj na ostale dionice koje čine snažan španjolski bankarski sektor.
Sabadell: vrlo slabi rezultati
Činjenica da se dionice ove velike banke trenutno trguju između 0,80 i 0,90 eura posljedica je objave financijskih rezultata za 2018. godinu. Grupa Banco Sabadell završila je godinu s neto dobiti od 328,1 milijuna eura, nakon završetka migracije TSB-a i čišćenja bilance, što je rezultiralo jednokratnim utjecajima u ukupnom iznosu od 637,1 milijuna eura. Isključujući ove izvanredne stavke, neto dobit porasla je za 9,6% u odnosu na prethodnu godinu, dosegnuvši 783,3 milijuna eura.
Što se tiče bankarskog poslovanja (neto prihod od kamata + neto naknade), snaga poslovanja je očita, s međugodišnjim porastom od 4,1% i rastom od 2,4% u odnosu na prethodno tromjesečje. Na razini grupe, međugodišnji rast iznosi 2,9%. Nadalje, neto prihod od kamata dosegao je 3.675,2 milijuna eura na kraju 2018., što predstavlja rast od samo 0,7%. Isključujući TSB, neto prihod od kamata iznosio je 2.675,5 milijuna eura, što odražava međugodišnji i tromjesečni rast od 1,1%, potaknut rastom volumena.
Loše su ga pokupili investitori
Ovi godišnji financijski izvještaji nisu dobro primljeni od strane raznih financijskih igrača. Naprotiv, izazvali su masovnu rasprodaju dionica suočenih s vrlo nesigurnom situacijom za ovu banku, koja je uključena u Ibex 35, referentni indeks španjolskih dionica. Pad povjerenja investitora u banku ima vrlo negativan utjecaj, do te mjere da su neki financijski analitičari usporedili njezinu situaciju sa situacijom Banco Populara . Međutim, to bi mogla biti pomalo nepromišljena tvrdnja u trenutnim okolnostima.
S druge strane, ne može se zaboraviti da su dioničari ove nacionalne banke u posljednjih trinaest mjeseci izgubili gotovo 45% u procjeni ove vrijednosti na burzi. Puno je novca koji je ispario u vrlo kratkom vremenskom razmaku, izvan onoga što se može izgubiti iz ovih preciznih trenutaka. Budući da zapravo već postoje neki financijski agenti koji su cijene svojih dionica procijenili na razine od 0,50 i 0,60 eura. Što bi bio novi medvjeđi odjeljak koji bi ostavio mnoge male i srednje ulagače uhvaćenima.
Buduća raspodjela dividende
Također je objavljeno da je upravni odbor odobrio isplatu dodatne dividende u gotovini od 0,01 eura po dionici, uz već isplaćenih 0,02 eura po dionici. Time se ukupan iznos povećava na 0,03 eura po dionici, što predstavlja omjer isplate od 50% . U tom smislu, dionice banke ostaju među najprofitabilnijima u smislu isplata dioničarima, unatoč smanjenju ove dividende na burzi, koje će se provesti u nadolazećim mjesecima. To je u skladu s ciljevima drugih tvrtki uvrštenih na španjolsku burzu.
Također je napomenuto da Banco Sabadell konsolidira svoje poslovanje u Meksiku kako bi ojačala svoje poslovanje u toj srednjoameričkoj zemlji. U svakom slučaju, operacija odražava pozitivne rezultate banke u Meksiku, koja i dalje premašuje očekivanja rasta iz godine u godinu, završivši 2018. s portfeljem kredita 37% većim od rezultata prethodne godine (2017.) i procijenjenim povećanjem depozita od 316% u usporedbi s 2017. godinom.
Odskoči u sljedećih nekoliko mjeseci
U svakom slučaju, sasvim je moguće da bi u nadolazećim tjednima ili čak mjesecima dionica mogla doživjeti značajne skokove. To je posljedica silaznog trenda koji je razvila, skoka koji bi prilagodio trenutnu ponudu i potražnju za njezinim dionicama. To vrijedi bez obzira na druga tehnička razmatranja, pa čak i s gledišta njezinih temeljnih pokazatelja. Doista, sasvim je normalno da se skokovi, pa čak i snažni, dogode u nadolazećim danima, ali ne smijemo zaboraviti da je temeljni trend dionice očito medvjeđi.
Dok se ne oporavi na razinu eura, bit će joj vrlo teško biti profitabilna dionica od sada nadalje. Vrijedi zapamtiti da se do nedavno trgovala po cijeni od oko 2 ili 3 eura po dionici . Iz ove perspektive, dionice Banco Sabadell ne mogu se smatrati jeftinima. Daleko od toga; naprotiv, to je cijena koju diktiraju trenutna tržišta dionica. Međutim, neizvjesnost koja okružuje dionicu ne pomaže tvrtki uvrštenoj na burzu da stabilizira cijenu dionica. Upravo suprotno, zapravo; probija razinu podrške za razinom podrške.
Loše stanje banaka
Usred općeg negativnog raspoloženja u bankarskom sektoru, ako želite ulagati u ovaj segment, trenutno imate druge, potencijalno atraktivnije opcije. U tom smislu, Banco Santander trenutno postiže najbolje rezultate unatoč silaznom trendu. Njegove dionice trguju se između 4 i 5 eura. Nadalje, to je financijska institucija koja pokazuje najmanju volatilnost cijene dionica, bez naglih padova koje su nedavno zabilježili Sabadell i Caixabank.
BBVA, sa svoje strane, trguje se sa značajnim popustom zbog značajnih padova, koji su doveli do probijanja snažne razine podrške od 5 eura. Do te mjere da je njezina tržišna kapitalizacija postala usporediva s onom konkurenta, banke kojom predsjedava Ana Patricia Botín. To se događa u vrijeme kada se razmatra novo restrukturiranje bankarskog sektora , s potencijalnim akvizicijama koje bi mogle potaknuti veću volatilnost među svim igračima u sektoru.
Pričekajte prije zauzimanja položaja
S obzirom na ovaj cjelokupni scenarij, puno je bolje ostati izvan tržišta, ili barem bankarskog sektora. Uostalom, još uvijek postoje negativna iznenađenja koja bi mogla uzrokovati gubitak mnogo novca na vašim otvorenim pozicijama. Stoga je preporučljivo pričekati mogućnost kupnje po konkurentnijim cijenama od onih koje se trenutno nude. Popusti bi mogli doseći i do 10% u roku od tri do šest mjeseci. Nema potrebe za preduhitrenjem, a razboritost će sada biti vrijedna prednost.
Ne može se zaboraviti da je bankarski sektor općenito jedan od najaktivnijih na početku godine. Iako ovaj put, s negativnog stajališta od kojeg se ne možete apstrahirati da biste razvili bilo kakvu uvjerljivu strategiju ulaganja. Nije iznenađujuće što puno toga možete izgubiti putem i prikladno je da to odmah uzmete u obzir. Kao formula za izbjegavanje gubitaka u portfelju vrijednosnih papira na kraju godine. Izvan ostalih tehničkih razmatranja, pa čak i sa stajališta njegovih temeljnih referenci. Jer uistinu, sasvim je normalno da se u sljedećih nekoliko dana pojave skokovi i to velikog intenziteta.