Što je diskontirani novčani tok (DCF) i čemu služi?

Diskontirani novčani tok (DCF) odnosi se na metodu vrednovanja koja procjenjuje vrijednost ulaganja korištenjem očekivanih budućih novčanih tokova. Cilj DCF analize je procijeniti novac koji bi investitor dobio od ulaganja, prilagođen za vremensku vrijednost novca. Pogledajmo onda što je diskontirani novčani tok i čemu služi.

Što je diskontirani novčani tok

Diskontirani novčani tok (DCF) odnosi se na metodu vrednovanja koja procjenjuje vrijednost ulaganja korištenjem očekivanih budućih novčanih tokova. DCF analiza pokušava odrediti vrijednost investicije danas, na temelju projekcija koliko će novca ta investicija generirati u budućnosti. Može pomoći u donošenju odluka onima koji razmišljaju o preuzimanju tvrtke ili kupnji vrijednosnih papira. Analiza diskontiranog novčanog toka također može pomoći vlasnicima poduzeća i menadžerima u donošenju odluka o kapitalnom proračunu ili operativnim troškovima.

Čemu služi diskontirani novčani tok?

Cilj DCF analize je procijeniti novac koji bi investitor dobio od ulaganja, prilagođen za vremensku vrijednost novca. Vremenska vrijednost novca znači da dolar koji imate danas vrijedi više od dolara koji dobijete sutra jer se može uložiti. Kao takva, DCF analiza je korisna u svakoj situaciji u kojoj osoba plaća novac u sadašnjosti s očekivanjem da će primiti više novca u budućnosti. Da bi izvršio DCF analizu, investitor mora napraviti procjene o budućim novčanim tokovima i krajnjoj vrijednosti ulaganja, opreme ili druge imovine.

Formula za izračun diskontiranog novčanog toka

Analiza diskontiranog novčanog toka izračunava sadašnju vrijednost očekivanih budućih novčanih tokova pomoću diskontne stope. Ulagači mogu koristiti koncept sadašnje vrijednosti novca kako bi odredili jesu li budući novčani tokovi ulaganja ili projekta veći od vrijednosti početnog ulaganja. Ako je izračunata DCF vrijednost viša od trenutnog troška investicije, treba razmotriti priliku. Ako je izračunata vrijednost manja od troška, ​​to možda nije dobra prilika ili će biti potrebno dodatno istraživanje i analiza prije nego što se nastavi s tim.

Prednosti i nedostaci korištenja izračuna diskontiranog novčanog toka

Prednost	Nedostaci
Analiza diskontiranog novčanog toka može ulagačima i poduzećima dati ideju isplati li se predloženo ulaganje.	Glavno ograničenje analize diskontiranog novčanog toka je to što uključuje procjene, a ne stvarne brojke. To znači da kako bi DCF bio koristan, pojedinačni investitori i tvrtke moraju ispravno procijeniti diskontnu stopu i novčane tokove.
To je analiza koja se može primijeniti na različite investicije i kapitalne projekte gdje se budući novčani tokovi mogu razumno procijeniti.	Budući novčani tokovi ovise o različitim čimbenicima, kao što su potražnja na tržištu, stanje gospodarstva, tehnologija, konkurencija i nepredviđene prijetnje ili prilike. Ti se čimbenici ne mogu točno kvantificirati.
Vaše projekcije mogu se prilagoditi za dobivanje različitih rezultata u različitim scenarijima što ako. Ovo može pomoći korisnicima da uzmu u obzir različite moguće projekcije.	Ne treba se oslanjati isključivo na DCF iako se mogu napraviti čvrste procjene. Tvrtke i investitori trebali bi uzeti u obzir druge poznate čimbenike kada procjenjuju priliku za ulaganje.