U turbulentnim vremenima, kada trgovinske napetosti eskaliraju, a političke odluke potresaju temelje tržišta, zlato ponovno zauzima središnje mjesto na financijskoj sceni. S nedavnim carinama koje je uveo američki predsjednik Donald Trump, mnogi su ulagači ponovno počeli razmatrati zlato kao strateško ulaganje koje može zaštititi njihovu imovinu od neizvjesnosti.
Eskalacija carina koju je predvodio Trump izazvala je globalnu zabrinutost. Utjecaj na tržišta dionica, valute i državni dug bio je značajan, a zlato je jedan od glavnih dobitnika. U nastavku ćemo detaljno razmotriti ovaj trend, objašnjavajući zašto se mnogi okreću zlatu, kako gospodarsko okruženje utječe na vrijednost plemenitog metala i koji su načini za sigurno ulaganje u njega.
Zlato kao sigurno utočište pred olujom tarifa
Zlato se oduvijek smatralo sigurnim utočištem, Odnosno, vrsta ulaganja koja ima tendenciju zadržati ili povećati svoju vrijednost u vrijeme krize. Za razliku od valuta, čije su vrijednosti podložne kontroli vlada i središnjih banaka, zlato je decentralizirane prirode i ima tendenciju pozitivno reagirati na vremena gospodarskih ili geopolitičkih napetosti.
U trenutnom slučaju, carinama koje je uveo Trump, od kojih neke prelaze 100%, imale su izravan utjecaj na globalne cijene dionica, posebno u industrijskom i tehnološkom sektoru. To je povećalo strahove od recesije, neumjerene inflacije i novog trgovinskog rata s Kinom, Meksikom, Kanadom i Europskom unijom.
S obzirom na ovaj scenarij, Ulagači su se počeli udaljavati od rizične imovine poput određenih dionica i potražili su utočište u obrambenijim opcijama, a zlato je mnogima preferirana alternativa.
Evolucija cijene zlata u 2025
Zlato je od početka godine poraslo za 20,98 posto. dosegnuvši povijesne razine nikad prije viđene. Cijena unce premašila je 3.180 dolara 10. travnja, nakon što je Bijela kuća potvrdila novi paket carina za Kinu.
Ovaj ubrzani rast izravna je posljedica strah od globalne recesije, pada dolara u odnosu na druge jake valute i raširenu neizvjesnost o tome kako će vlade pogođene carinama odgovoriti. Osim toga, nekoliko je analitičara istaknulo da je Očekivanja smanjenja stopa od strane Federalnih rezervi zlato je učinilo još privlačnijim smanjivanjem oportunitetnih troškova držanja pozicija u ovoj imovini u usporedbi s instrumentima koji stvaraju interes.
U Europi je, primjerice, zlato (XAU/EUR) dosegnulo cijenu iznad 2.900 eura za uncu, potaknuto slabljenjem dolara i najavom povećanja izdvajanja za obranu nekoliko europskih zemalja.
Razlozi zašto zlato jača pred carinama
Nekoliko je čimbenika koji objašnjavaju zašto Cijena zlata porasla nakon Trumpovih carina:
- Trgovinska neizvjesnost: Nametnute prepreke potiču usporavanje globalne trgovine, što smanjuje rast i tjera ljude da traže sigurnu imovinu.
- Rizik od stagflacije: Carine podižu potrošačke cijene bez stvarnog gospodarskog rasta. Ovaj kontekst obično favorizira zlato.
- Slabljenje dolara: Kada se cijeni u dolarima, slabiji dolar čini zlato privlačnijim međunarodnim ulagačima.
- Volatilnost ostale imovine: Dionice, posebno američke, izgubile su privlačnost nakon Trumpovih odluka, koje su preusmjerile sredstva u zlato.
Kako kupiti zlato kao investiciju
Ulaganje u zlato može se obaviti na nekoliko načina, Ali nisu svi jednaki u smislu sigurnosti, jednostavnosti ili isplativosti. Dva najčešća oblika su:
- Fizička kupnja: kupiti zlatne poluge ili kovanice preko ovlaštenih trgovaca. Ova opcija nudi izravnu kontrolu nad metalom, ali zahtijeva i veću brigu pri njegovom skladištenju.
- Financijska kupnja: pristupite zlatu putem financijskih proizvoda kao što su ETF (fondovi kojima se trguje na burzi), dionice rudarskih kompanija ili izvedenice. Likvidniji je i lakši za upravljanje, ali ne uključuje fizičko posjedovanje zlata.
U svakom slučaju, Bitno je provjeriti autentičnost kupljenog zlata. Kad je riječ o polugama, one moraju posjedovati certifikate poput certifikata London Bullion Market Association (LBMA) Good Delivery, koji navodi čistoću metala, proizvođača, serijski broj i točnu težinu. Ovo se također odnosi na kupnju zlata putem interneta, gdje morate potvrditi da je trgovac certificiran.
Kako sigurno pohraniti zlato
Skladištenje fizičkog zlata jedna je od najvećih briga za one koji odluče investirati putem izravne kupnje poluga.
Postoji više alternativa i svaka ima svoje prednosti i rizike:
- Kućni sef: uobičajeno rješenje, iako je osjetljivo na krađu.
- Bankovni sefovi: veću sigurnost, ali uključuje dodatne troškove i manju dostupnost.
- Skrbnička društva za plemenite metale: Ove tvrtke nude profesionalne usluge skladištenja u trezoru, pružajući bezbrižnost ulagačima, iako u zamjenu za naknadu.
Postoje i hibridne opcije, kao što je kupnja zlata koje nikada nije fizički primljeno, već je pohranjeno i osigurano na ime kupca u certificiranom trezoru. Ova praksa je uobičajena na specijaliziranim digitalnim platformama.
Postoje li rizici za ulaganje u zlato?
Kao i svaka investicija, zlato također nosi rizike. Iako je njegova prošlost pozitivna u kriznim vremenima, nije izuzeta od fluktuacija, osobito u kratkom roku. Na njegovu vrijednost utječu političke odluke, kretanja valuta, globalna monetarna politika te tržišna ponuda i potražnja.
Nadalje, u slučaju fizičkog zlata:
- Dodatni troškovi: kao što su prijevoz, skrbništvo i osiguranje mogu smanjiti profitabilnost.
- Nedostatak standardizacije otkupne cijene: može dovesti do toga da investitor dobije manje za svoje zlato ovisno o platformi koju koristi za prodaju.
Međutim, u usporedbi s drugim vrstama nestabilnije imovine, Zlato ostaje važna obrambena opcija u nestabilnim gospodarskim razdobljima.
Alternativna sredstva za zlato u vrijeme krize
Uz zlato, postoji i druga imovina koju analitičari smatraju obrambenim opcijama u kontekstu poput sadašnjeg:
- Državna obveznica: tradicionalno smatraju sigurnima, iako je ovom prilikom njihova izvedba bila nestabilna zbog percepcije rizika u vezi s američkim dugom. Taj je dug čak izjednačen s dugom zemalja u usponu zbog povećanja fiskalnih deficita.
- Kratkoročni fiksni prihod: kao što su njemački trezorski zapisi, koji nude 2% prinosa na 3 mjeseca.
- Komunalne ili obrambene tvrtke: Tvrtke kao što su Iberdrola, Endesa i Naturgy smatrane su solidnim pojačanjima u vrijeme pada tržišta dionica zbog svoje niske izloženosti globalnoj trgovini i modela zajamčenog prihoda.
- Aktivnosti zdravstvenog ili farmaceutskog sektora: Oni dobro podnose trenutke stresa zbog suštinske prirode svojih proizvoda.
- Valute sigurnog utočišta: poput švicarskog franka ili japanskog jena, koji povijesno poskupljuju u svjetlu globalne nestabilnosti.
A što je s kriptovalutama?
Neki su ulagači hvalili kriptovalute kao modernu alternativu zlatu. Međutim, ekstremna volatilnost i nedostatak jasne regulacije Zbog toga ih mnogi stručnjaci ne preporučuju kao utočište u kontekstima poput sadašnjeg.
Bitcoin se ponaša slično tehnološkim dionicama. Zapravo, njegova nedavna izvedba više odražava kretanja Nasdaqa nego zlata, tako da ne može se smatrati izravnom zamjenom plemenitog metala u smislu sigurnosti ili stabilnosti.
Utjecaj carina na globalnu makroekonomiju
Utjecaj Trumpovih carina osjetio se i izvan financijskih tržišta. Nekoliko stručnjaka procjenjuje da Prosječno povećanje carinskih stopa u SAD-u je oko 31%., što bi moglo dovesti do pada BDP-a zemlje od 1,5 posto i rasta inflacije za više od 1 posto.
To je izazvalo uzbunu u globalnim financijskim institucijama, koje već razmatraju dodatno smanjenje kamata i moguće politike poticaja kako bi se suprotstavili negativnim učincima. Paralelno, strah od odmazde drugih zemalja moglo dodatno pogoršati izglede i dovesti do globalne ekonomske kontrakcije.
Nadalje, nestalno ponašanje dolara u odnosu na druge valute dodatno jača interes za zlato i slabi potražnju za američkim dugom. U takvom okruženju, Kina je čak razmišljala o smanjenju svojih rezervi državnih obveznica, što bi moglo dodatno zakomplicirati američko financiranje u srednjem roku.
Što se očekuje od zlata u narednim mjesecima?
S tim se slažu i mnogi analitičari cijena zlata može nastaviti rasti ako trgovinske napetosti potraju i ako Federalne rezerve potvrde daljnje smanjenje stopa. Zlato bi moglo doseći nove rekorde ako rat carina eskalira i gospodarstvo uđe u recesiju.
Međutim, ako se postigne trgovinski sporazum između velikih sila, Zlato će vjerojatno popraviti neke od svojih dobitaka.. Stoga stručnjaci preporučuju pomno praćenje političkih zbivanja u SAD-u i odluka središnjih banaka prije donošenja drastičnih investicijskih odluka.
Kakav god bio ishod, ono što se čini jasnim jest to Zlato je ponovno preuzelo vodeću ulogu u investicijskim portfeljima.. Njihovo će ponašanje i dalje biti termometar straha na tržištima.