Malo je investitora moglo predvidjeti da će prva polovica godine biti optimistična na međunarodnim tržištima dionica. Ali istina je da od početka siječnja kupovne pozicije očito nadmašuju prodaju. Najveći gubitnici u ovoj neobičnoj situaciji bili su, ili jesu, investitori koji ne sudjeluju aktivno na financijskim tržištima. Između ostalog, to može biti i zato što je već prekasno za otvaranje pozicija kako bi se ostvario povrat na njihovu štednju.
Jedno od pitanja koje se trenutno postavlja je predstavljaju li ovi dobici na burzi preokret trenda ili, obrnuto, oporavak nakon naglih padova krajem prošle godine. Važno je zapamtiti da se, nakon dugog iščekivanja, dugo očekivani blagdanski rast nije ostvario. To je nesumnjivo uplašilo značajan broj malih i srednjih ulagača, koji se sada pitaju hoće li se vratiti na tržišta dionica.
S druge strane, štediše se suočavaju s još jednom dilemom: koliko će daleko ići ovi trenutni porasti na tržištima dionica. To nadilazi druga tehnička razmatranja, a možda i gledano iz perspektive fundamenata burze. Jer doista se čini da je ključ za određivanje ovog važnog faktora može li referentni indeks dionica probiti važnu razinu podrške koja se nalazi na 9600 bodova.
Pozitivan semestar za investitore
U svakom slučaju, jedno je sigurno: ovi mjeseci bili su vrlo profitabilni za sve male i srednje ulagače. U tom smislu, vrijedi napomenuti da ovako pozitivan siječanj za američke dionice nije viđen u posljednjih 30 godina, što je razlog za slavlje na financijskim tržištima. To je dijelom posljedica odluke američkih Federalnih rezervi da ublaži svoje namjere u vezi s povećanjem kamatnih stopa, što je svakako potaknulo ulagače da se vrate na financijska tržišta.
Nadalje, atraktivne cijene dionica za otvaranje pozicija na burzi također su odigrale značajnu ulogu. Doista, u nekim slučajevima te su dionice očito podcijenjene i stoga imaju znatan potencijal rasta, koji u nekim slučajevima prelazi 20%, što ih čini potencijalnom metom za naše investicijske strategije. To je zato što još uvijek imaju prostora za rast u nadolazećim mjesecima ili se, barem, mogu koristiti za usmjeravanje štednje do kraja godine.
Tržišta koja nisu izuzeta od volatilnosti
Još jedan aspekt koji ne smijemo zaboraviti na početku ove godine jest da proces nije u potpunosti jasan. Naprotiv, prepun je prepreka , a volatilnost je jedan od njegovih glavnih zajedničkih nazivnika. Vrlo visoke poraste ubrzo prati suprotno kretanje, sijući sumnju među malim i srednjim ulagačima. Razumljivo je da ne znaju što očekivati s obzirom na ove nagle pokrete na tržištima dionica.
Ovaj faktor ostaje najveći izazov za investitore u ovom trenutku, jer ne postoji jasan srednjoročni ili dugoročni trend. To je jedan od glavnih razloga zašto je obujam trgovanja među najslabijima u posljednjih nekoliko godina. To bi moglo umanjiti vrijednost aprecijacije koja se trenutno događa u dionicama koje čine španjolsko tržište dionica. To je u oštroj suprotnosti s onim što se događalo prethodnih godina, kada je obujam trgovanja bio znatno veći, posebno za najreprezentativnije dionice na španjolskoj burzi, kao što su blue-chip tvrtke : Endesa, Santander, BBVA i Iberdrola, među ostalima.
Ključ je u 9600 točaka
Nema sumnje da će ova razina odrediti trend (medvjeđi ili bikovski) za dionice u nadolazećim mjesecima. Vrlo je blizu trenutnim razinama, ali u svakom slučaju, značajno premašivanje bit će ključno. Međutim, to se ne čini baš lakim s obzirom na trenutnu ekonomsku klimu. Važno je zapamtiti da zemlja važna poput Italije trenutno prolazi kroz tehničku recesiju.
Nadalje, važno je prepoznati da će monetarna politika , s obje strane Atlantika, igrati ključnu ulogu u tome hoće li tržišta dionica od sada rasti ili padati. Mali i srednji investitori trebali bi obratiti posebnu pozornost na te čimbenike kako bi odredili najbolji postupak ako žele uspješno profitirati od svojih transakcija na financijskom tržištu. To je, uostalom, njihov primarni cilj, čak i više od drugih tehničkih razmatranja koja mogu utjecati na financijska tržišta.
Težak u bankarskom sektoru
Ibex 35 je prošli tjedan izgubio dio zamaha, pavši za 1,81% , iako je najvažnije da se uspio održati iznad ključne razine od 9.000 bodova. Najznačajniji faktor bili su loši rezultati španjolskih banaka nakon objave njihovih izvješća o zaradi. Time je prekinut dugi niz od četiri uzastopna tjedna rasta. Zapravo, ovo je prvi pad u posljednjih pet trgovačkih sesija od gubitaka krajem 2018. godine.
Ovo kretanje na tržištima dionica može se protumačiti kao jasan znak kraja neočekivanog uzlaznog trenda koji smo vidjeli u prvom mjesecu godine. Međutim, to bi također mogla biti pauza za prikupljanje snage i nastavak uzlaznog trenda na financijskim tržištima od sada nadalje. Nesumnjivo, jedan od ključnih bit će hoće li se održati razine podrške koje trenutno drži španjolska burza, kao i performanse dionica koje bi mogle biti u fokusu naših investicijskih strategija.
Vrijednosti s vrlo prilagođenim cijenama
Stoga je jedna od najznačajnijih vijesti proteklog tjedna da bankarski sektor ponovno prolazi kroz razdoblje gubitaka. To je posebno vidljivo u nekoliko čimbenika, poput usporavanja gospodarstva, odgode povećanja kamatnih stopa i niže dobiti nekih banaka. S druge strane, elektroenergetski sektor pokazuje se kao sigurno utočište za mnoge male i srednje ulagače . Većina njegovih dionica trenutno je u slobodno rastućem položaju, što je najpovoljniji scenarij za ulagače na burzi. Doista, ne suočavaju se s razinama otpora.
S druge strane, vrijedi napomenuti i da nekoliko tvrtki koje kotiraju na burzi trenutno nudi vrlo konkurentne cijene, što ih čini idealnim za selektivnu kupnju. U tom smislu, važno je zapamtiti da se neke dionice trguju s popustima i do 30% od njihove ciljane cijene. To nije prošlo nezapaženo od strane mnogih financijskih posrednika i moglo bi dovesti do daljnjeg rasta cijena u nadolazećim danima ili tjednima, bez obzira na druge tehničke čimbenike koji bi mogli utjecati na njihovo naknadno vrednovanje na tržištima dionica.
S malo života izvan torbe
Sve se to događa unutar šireg investicijskog konteksta koji ostaje donekle neizvjestan. Vrijedi napomenuti da je španjolska premija rizika nedavno pala na 106,0 baznih bodova, dok je prinos na 10-godišnju španjolsku obveznicu porastao na 1,227%. Suprotno tome, ne možemo zaboraviti da su tržišta dionica jedina sposobna ostvariti prinose koji ispunjavaju očekivanja većine ulagača, budući da derivati s fiksnim prihodom jedva generiraju prihvatljive prinose za štediše.
Uz ovaj scenarij koji predstavlja ulaganje, burza je jedina opcija koja u ovom trenutku može biti profitabilna. Iako logično s rizicima koje ova vrsta operacija povlači i to je glavna prepreka povećanju opsega ugovaranja u narednim danima ili tjednima. Osim dividendi koje dijele neke dionice i čiji prinos na uloženi kapital može doseći i do 8%. Viša od one koju nude drugi bankarski proizvodi.